九州酷游(酷游·ku游)

近日，，，，，，国务院颁布第二批三网融合试点城市，，，，，，蕴含天津、沉庆两个直辖视注22个省会城市与18个其他城市，，，，，，总计42个城市。。。。。由此标志取三网融合进入扩大试点阶段，，，，，，我们预计这一阶段将持续至2012年底。。。。。

我们以为，，，，，，在三网融合全业务运营布景下，，，，，，中移动获取宽带派司可能性进一步加大。。。。。而随着宽带业务竞争加剧，，，，，，运营商、广电宽带FTTH（光纤到家）建设将提速。。。。。中移动方面，，，，，，预计在获取自有宽带派司后，，，，，，其宽带建设力度也将大幅提速。。。。。

对于宽带市场重要竞争者中国电信、中国联通来说，，，，，，其加快FTTH建设的动力则来自两个方面：一是，，，，，，有线电视网络、中移动的竞争压力。。。。。二是，，，，，，电信运营商提供IPTV的接入带宽和质量必要进一步提高。。。。。

以FTTH建设进度看，，，，，，中国目前的建设进度并不算快。。。。。若是以2010年作为中国电信运营商FTTH大规模建设的起点算，，，，，，当前中国FTTH建设已经进入第2年。。。。。而FTTH覆盖率方面，，，，，，中国目前2.99%的覆盖率远低于日本2003年的13.85%。。。。。

投资建议：光通讯设备商将来两年仍将受益于宽带网络的大规模建设，，，，，，个股方面，，，，，，我们推荐中兴通讯、日海通讯、战火通讯、九州酷游(酷游·ku游)科技、光讯科技的光通讯设备商组合。。。。。